当前位置:首页 >  股票 >  多省控制债务风险做强国企,从发行口径看

多省控制债务风险做强国企,从发行口径看

发布时间:2021-04-15 09:07编辑:小狐阅读: 740次 手机阅读

化解国企潜在债务风险正成为今年多地相关部门的重头戏。

在化解风险的同时,多地坚定推进改革,做大做强省属国企。这些举措和表态也在一定程度上缓和了近期市场的焦虑情绪,信用债市场活跃度明显有所提升,一二级市场情况有所改善。机构投资者也在等待国企信用的恢复,穆迪中国认为,债务风险管控对于地方国企具有正面信用影响。

多省控制债务风险做强国企

3月26日发布《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》指导地方进一步加强国有企业债务风险处置和防范应对,有效防范化解企业重大债务风险,坚决守住不引发区域性、性金融风险的底线。

近期,河南、山东等地相关部门均对于所属企业进行了风险筛查,并提出了各自的发展方案。

山东省发展改革委本周透露,根据要求,对辖区内2021年度企业债券本息兑付风险情况进行了全面排查。据检查,2021年山东省共有存续期企业债券132期,债券余额为1032.05亿元。截至今年2月底,已有12期债券完成本息兑付任务,金额21.43亿元。总的来看,企业债券募投项目运作良好,具有较高信用等级和担保措施,能够做到按时还本付息,基本无风险。

10日,河南省政府常务会议研究省管重点国有企业改革方案及有关工作。会议要求,国企改革在摸清底数、明晰债权债务、找准企业发展存在的问题的基础上,研究制定化解矛盾的精准举措,细致谋划部署,精准实施推进。同时会议通过了《河南能源化工集团改革方案》

上月,山西国资公司下发了《关于加强省属企业债券风险防控工作的》坚决打好防范化解债券风险攻坚战。

此外,河南等省份表示,将认真落实国企改革三年行动方案,坚定不移推进改革,做强做优做大省管国有企业。

正面信用有所提振

近期债务管控的诸多措施正在获得市场认可。

穆迪中国认为,《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》的出台对地方国企具有正面信用影响。穆迪报告认为,新规旨在防范地方政府的或有负债风险,对于受评地方非金融国企具有正面信用影响,因为新规要求地方政府更密切监测国企债务和杠杆。新规还将促使地方国企减少举债扩张,并剥离高风险或低回报的非主业业务。

“此项新规是在近期一些地方国企违约之后发布的。新规要求地方强化地方国企的债务管控,以防止其陷入财务困境。此外,新规要求地方政府推动违约国企实施债务重组,以挽回市场信心。”穆迪中国分析师钟汶权在其最新报告中表示。

从一级市场发行数据看,近期信用债市场略有恢复。从近期发行市场看,整体上信用债发行量已经远远好于此前。Wind数据显示,3月份信用债发行突破6.2万亿元,偿还4.56万亿元,净融资1.66万亿元。

“无论一二级市场都有所恢复,豫能化重整方案已获批通过,对于市场信心也有提振。”一家券商的债券负责人向记者表示。

市场情绪仍较谨慎

上述券商负责人表示,从债券数量看确实是恢复了,但从发行主体看,普遍是AA+以上品种,低评级的寥寥无几。发行品种也与之前正常阶段有很大差异。从发行口径看,以河南为例,如果扣除银行发债外,实体经济部门发行债券占比不多。

天风证券固收分析师孙彬彬表示,3月延续了2月份相对宽松的环境,信用债收益率及信用利差均明显收窄,且以短久期收窄的幅度最大。

今年以来,相较于产业类主体,城投债收益率下行幅度更大,3年品种产业债与城投及自身等级间收益率差异分化更明显,这均表明产业债冲击影响仍在,机构整体“抱团”城投,且总体以短久期高等级为主。地方国企产业债定价一度甚至接近民营企业。

钟汶权认为,近期措施有益于国企信用的恢复,但是并不能立即防止违约,各地需要一定时间来强化。对于有兑付困难的企业,可以指导企业提前与债权人沟通债务展期处置方案,也可以借鉴央企信用保障基金模式设立地方信用保障基金。

本文相关词条概念解析:

信用

信用是长时间积累的信任和诚信度。信用是难得易失的。费十年功夫积累的信用,往往由于一时一事的言行而失掉。言忠信而行正道者,必为天下人所心悦诚服。要有信用,信人也要信己。人人有信能使自己和他人的独立自尊得以实现。做到言出必行,你的话才有信用。

标签:
  • 网友评论

股票本月排行

股票精选