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沪指创新高后转跌,景顺长城投研团队认为,家电等板块空间已较有限

发布时间:2020-11-30 18:59编辑:小狐阅读: 415次 手机阅读

周一,A股冲高回落,在大金融板块集体及采掘、有色等其他顺周期板块带动下,早盘上证指数创下7月份以来新高的3456.74点,距离年内高点仅一步之遥!

沪指创新高后转跌,景顺长城投研团队认为,家电等板块空间已较有限(图1)

Wind,截至11.30收盘

午后,市场风云突变。银行板块由一度涨逾4%转为下跌0.99%,青岛银行、厦门银行纷纷打开涨停板;非银金融板块同样由4%以上涨幅大幅度回落,截至收盘仅存0.27%涨幅。

跌幅榜上,今年累计涨幅超过50%的食品饮料行业以2%的跌幅领跌,钢铁、家用电器、房地产、汽车等顺周期板块均有不同程度下跌。

景顺长城投研团队认为,临近年末资金面与流动性对市场重要性边际提升,长期看,生产复苏和政策退出将成为影响市场动向最重要的趋势。经历前两周的上涨后,汽车、家电在内的部分顺周期行业未来上涨空间可能已经较为有限。

银行券商股大幅冲高回落

上周五, “宇宙行”工商银行大涨5.89%震撼市场。周一早盘,大金融板块延续强势表现。非银金融板块,国盛金控涨停,中泰证券、中金公司等股早盘一度涨停,招商证券、东方财富等股涨幅也一度超过5%。

银行板块早盘涨幅一度超过4%,不过午后快速回落。其中,青岛银行、厦门银行早盘快速封涨停,午后涨停板打开。中农工建四大行早盘快速上涨,建设银行盘中涨幅一度超过6%。截至收盘,四大行中仅建行收红。

沪指创新高后转跌,景顺长城投研团队认为,家电等板块空间已较有限(图2)

Wind,截至11.30收盘

另一方面,钢铁、食品饮料板块跌幅达2%,房地产、家用电器、汽车、化工等顺周期板块出现回调。

沪指创新高后转跌,景顺长城投研团队认为,家电等板块空间已较有限(图3)

Wind,截至11.30收盘

A股:汽车、家电等板块空间已较有限

景顺长城投研团队提醒,当前包括汽车、家电在内的部分顺周期行业经历了过去两周的上涨后可能空间已经较为有限,根据大风格进行配置可能不再适用。

风格和行业配置方面,在疫苗落地、全球复工的大背景下,继续着重强调顺周期行业的领先优势,看好受益于全球经济复苏、中外生产恢复差、美国对华贸易政策阶段性缓和的出口相关产业链,以及估值仍低、保持韧性、土拍热度延续、政策端的担忧已充分计入的地产龙头板块,提醒投资者积极把握当前估值点位的低吸机会。

港股:顺周期板块仍是短期主要驱动力

港股市场,在经济数据强劲而且疫苗进展良好的推动下,近期周期性板块领涨。投资者对今年4季度经济增速回升持续更为乐观。

景顺长城投研团队认为港股市场整体估值水平较低,尤其是老经济板块,AH股溢价水平也维持高位,顺周期板块可能短期内仍然会成为市场主要驱动力。

具体而言,原材料、钢铁和化工等部分周期性板块在经济复苏背景下有望出现补涨机会,同时估值仍低、政策端的担忧已充分计入的地产龙头板块也有望带来超额收益。

本文相关词条概念解析:

板块

板块是板块构造学说所提出来的概念。板块构造学说认为,岩石圈并非整体一块,而是分裂成许多块,这些大块岩石称为板块。板块是大地构造理论指由地质上的活动地带划分的岩石圈的构造单元。全球共分为六大板块,即欧亚板块、太平洋板块、美洲板块、非洲板块、印度洋板块和南极洲板块。大板块又可划分成小板块。

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