当前位置:首页 >  理财 >  可转债分化,证监会,监管层出手

可转债分化,证监会,监管层出手

发布时间:2020-10-27 20:52编辑:小狐阅读: 655次 手机阅读

可转债分化

Wind数据显示,截至27日收盘,星帅转债上涨47.18%,奇正转债上涨37.1%,特发转债上涨32%,溢利转债上涨28.87%,可转债市场火热行情持续。

与此同时,九洲转债下跌28.45%。27日早盘,九洲转债高开10%,但开盘1分钟内便遭遇资金猛烈砸盘,价格触及跌幅20%的临停线。首次临停复牌仅4分钟后,九洲转债再度触及跌幅30%的二次临停线。此外,通光转债和宝莱转债跌幅分别为27.79%和25.6%。

26日晚间,九洲集团发布《可转换公司债券交易波动风险提示公告》公告显示,九洲转债自2020年10月1日至公告披露日累计涨幅为113.35%,转股溢价率达78.72%,均处于较高水平。公司董事会敬请广大投资者注意投资风险。

九洲集团方面表示,通常情况下,股票价格与其可转债价格高度正相关,且不存在超高溢价率的情况。九洲转债的价格较高,主要系公司可转换公司债券流通量较少,可转换公司债券价格易受市场资金影响所致。

开源证券研究认为,转债容易受到资金“炒作”或与灵活的交易制度下,部分规模较小、机构持仓较少的个券,容易受到资金的操控有关。不同于股票市场,转债市场的交易规则更加灵活,采用“T+0交易”且“不设涨跌幅限制”这使得少量的资金就能够控制部分规模小、机构持仓少的个券价格。近期出现的高换手、高波动个券,普遍具有“评级较低”“规模较小” “机构持仓少”“价格高”等典型特征。

Wind数据显示,今年前10个月,A股上市公司发行可转债165只,已超过去年全年发行总数128只的水平。而在2019年之前,可转债年发行数量未曾突破过100只。

从融资规模看,今年可转债合计募资1892.59亿元,不及2019年全年2689.79亿元的规模。但考虑到去年浦发银行、平安银行、中信银行和江苏银行合计发行约1300亿元规模的可转债,今年可转债规模仍同比有明显增加。

层出手

在征求意见稿的起草说明中表示,针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象,着重解决投资者适当性不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托制度缺失等问题,通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保护、赎回与回售条款等各项制度,防范交易风险,加强投资者保护。

此外,上交所23日表示,本周将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律。同时,对15起上市公司重大事项等进行专项核查。

深交所也表示,近期可转债市场交易活跃,价格大幅波动,个别可转债交易价格严重偏离公司股价,提醒投资者警惕交易风险。深交所下一步持续做好交易工作,加强交易与信息披露联合,研究完善包括临时停牌在内的可转债交易制度,有效防范市场风险,切实维护市场交易秩序,充分保护投资者合法权益。

值得注意的是,10月26日起,沪深交易所将实施《关于做好向不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当性工作的》显示,未签署《风险揭示书》的投资者,不能申购或者买入可转换债券,已持有相关可转债的投资者可以选择继续持有、转股、回售或者卖出。

本文相关词条概念解析:

转债

转债,全名叫做可转换债券(Convertiblebond;CB)。可转债在市场上具有双重人格,当其标的股票价格上涨甚高时,可转债的股性特重,它的Delta值几乎等于1。简单地以可转换公司债说明,A上市公司发行公司债,言明债权人(即债券投资人)于持有一段时间(这叫闭锁期)之后,可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变,变成股东身份的所有权人。这种情形,我们称为具有转换价值。乍看之下,价外可转债似乎对投资人不利,但别忘了它是债券,有票面利率可支领利息。

标签:
  • 网友评论
相关文章:

理财本月排行

理财精选