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要向保险资管机构取长补短

发布时间:2020-10-29 13:41编辑:小狐阅读: 298次 手机阅读

内容提要

资管新规之后,银行理财业务面临艰难转型,有顶层设计但缺乏底层规制。反观保险资管,其顶层设计和内部运行更加精细化,涉及保险资产的相关法规文件涵盖公司治理和风险、内部控制、资产分类、关联交易等方方面面。建议银行理财机构应进一步加强制度建设,要向保险资管机构取长补短,借鉴形成更加精细化的制度规范体系。

因两者同属于银体系内,笔者建议,银行理财机构(包括理财子公司和银行资管部)应进一步加强制度建设,要向保险资管机构(包括保险资产公司和保险公司投资中心)取长补短,突出重视资产属性,在以下十个方面结合实际进行取长补短,在3个顶层文件基础上借鉴形成更加精细化的制度规范体系(特别是在投资能力和风控能力建设方面)搭建起银行理财业务新的四梁八柱,方能行稳致远。

一、公司治理层面

银行理财机构要建立和完善理财资金决策权、权、权相互分离和相互制衡的机制;理财资金运用实行董事会负责制,确立董事会对投资政策、风险控制、合规负有最终的。理财子公司要加强董事会建设,建立独立董事制度,强化独立董事职责,增强董事会独立性,提高决策的科学性;董事会要内设投资决策委员会和风险委员会,投资决策委员会主要负责审定资产战略配置和投资策略,决定重大投资事项,风险委员会主要负责审定风险制度和基本战略,评估风险执行情况。监事会要根据法律、行政法规和银有关规定,董事会和经营层的资金行为。可参见《关于加强保险资金风险的意见》等。

二、风险组织架构层面

银行理财机构要设立首席风险执行官,定期向董事会报告有关情况,及时防范和化解重大风险。发现重大风险隐患应及时向机构报告。首席风险执行官不得兼任首席投资执行官或主管投资的高级人员。首席风险执行官的聘任、更换应向中国银报告。可参见《关于加强保险资金风险的意见》及《保险资产公司暂行规定》等。

银行理财机构开展直接股票投资、股权投资、不动产投资、无担保债券投资、衍生品、创新业务等,配备至少2名符合条件的风险人,包括行政人和专业人,专业人是投资业务风险的初始把关者,也是初始人。可参见《关于保险机构投资风险人有关事项的》和《关于保险资产产品风险人有关事项的》等。

三、投资能力大类专项指引

投资能力是银行理财机构的明显短板。银行理财要建立专业支持体系,设置专门的投资研究部门,拟定资产政策,调整资产战略配置,制定投资指引,细化在研究、决策、交易、清算、风险控制和绩效评估等方面的全部投资操作流程。按照市场原则选择专业机构,建立专业机构绩效考核机制。特别是要制定底层大类资产的专项指引办法(品种包括:股票类、未上市股权类、基金类、存款与货币市场类、债券类、非标准化债权类、金融产品和金融衍生品类、信托类、利率互换及银行存款类、境外投资类、私募股权基金及创业投资基金类、委托投资类等)内容包括:职责分工与授权批准、投资研究与决策、投资执行、操作规程及人员资质的门槛数量要求。可参见《保险机构投资者股票投资暂行办法》《保险资金投资股权暂行办法》《保险公司投资证券投资基金暂行办法》《关于加强保险机构债券逆回购业务办法的》《保险资金投资债券暂行办法》和央行《标准化债权类资产认定规则》等。

四、债券信用评级

银行理财机构投资各类债券,应当进行内部信用评级,设立专门部门或岗位,配备专业人员,建立信用评估模型,健全信用评级。信用评级部门应当至少由5名以上专业人员组成。信用评级人员不得同时从事投资交易。可参见保险机构债券投资信用评级指引(试行)等。

五、投资后

银行理财机构应当明确上述各类底层大类资产的投资后岗位职责,进行专业化分工,跟踪并收集所投上市/未上市公司行为数据,证券的到期日、付息日、行权日及利率变动等信息,与前台投资经理密切沟通存量债券是否行权,与中台风控沟通组合久期的变动情况等信息,及时调整或要求托管行调整应收利息数据,确保及时支取本息。发生可能导致其风险恶化的重大事件的,应当及时进行风险提示和预警。可参见《保险资金运用内部控制应用指引第1、2、3号》等。

六、资产分类

七、关联交易

银行理财机构(含理财子公司)与银行公司的关联方发生的交易,仍应按照母银行机构的关联交易进行,需区分“授信类关联交易”和“非授信类关联交易”董事会对关联交易承担最终,关联交易控制委员会、相关业务部门负责人与合规负责人对关联交易的合规性承担直接。可参见《保险公司关联交易办法》《商业银行与内部人和股东关联交易办法》等。

八、内部控制和应急

银行理财机构应当建立由董事会负最终、层直接领导、风险或内部控制职能部门统筹协调、内部审计部门检查、业务单位负首要的分工明确、路线清晰、相互协作、高效执行的内部控制组织体系。可参见保险资金运用内部控制指引(GICIF)。

银行理财机构应按照“预防为主、积极应对”原则,建立银行理财重大突发事件监测预警机制,并将应急作为日常和文化的重要组成部分,纳入银行理财全面风险,及时上报已经造成或者可能造成理财资产损失超过5000万元或者超过该机构总资产千分之一(孰低原则)的重大突发事件。可参见《保险资产重大突发事件应急指引》等。

九、发挥专业化行业协会的作用

银行理财机构应仿效“中国保险资产业协会”成立银行资管行业协会,或对其进行扩容,以发挥市场主体和部门之间的桥梁和纽带作用,实施行业自律,研究行业问题,深化行业交流与合作,制定行业标准,加强行业教育,维护行业合法权益,推动银行理财业务持续稳定健康发展。

十、树立资产文化

银行理财机构脱胎于信贷为主业的银行,不可避免地带有信贷文化的烙印,下一步应从信贷文化向资产文化演进,但演进的路径有证券型资产亚文化和银行保险型资产亚文化2种路径。老百姓心目中的银行保险业就是“保本保息”的,也有银行理财是“不能亏”的误区,这与其对证券基金期货业的态度有很大区别,上半年的债券市场利率波动下的净值型固定收益产品遭遇回撤,因这种固有观念引发了大量的理财产品客诉。资管新规后,任何机构都不可能刚性兑付。银行理财机构应回归“受人之托,代人理财”的初心本源,向同属银行保险业的保险资管机构学习,建立自己的投资研究能力和风险控制能力,培育“长期投资、价值投资、稳健投资”的文化理念,并建立“失职问责、尽职免责、独立问责”的机制,才能最终以优异的投资业绩赢得理财投资人的认可。

本文相关词条概念解析:

理财

理财(Financialmanagement),指的是对财务(财产和债务)进行管理,以实现财产的保值、增值为目的。理财分为公司理财、机构理财、个人和家庭理财等。人类的生存、生活及其它活动离不开物质基础,与理财密切相关。“理财”往往与“投资理财”并用,因为“理财”中有“投资”,“投资”中有“理财”。所谓的理财也不仅仅是把财务往外投,被投资也是一种理财,不懂得被投资也就不懂得怎么更好投资。在现今社会,理财不仅仅局限于上班族,通过一种或多种途径达成其经济目标的计划、规划或解决方案。在具体实施该规划方案的过程,也称理财。

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