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刚需型食品饮料行业逆势走强,消费整体板块估值过高,谨慎配置

发布时间:2020-05-27 17:17编辑:小狐阅读: 235次 手机阅读

刚需型食品饮料行业逆势走强,消费整体板块估值过高,谨慎配置(图1)

经济观察网 记者 洪小棠进入二季度以来,消费板块逐渐走出阴霾,不少消费白马股屡屡创下新高。

近日,贵州茅台股价盘中一度创下1371元高点,成为沪深两市股价最高且目前为止唯一破千元的上市公司。而在酒店餐饮等行业受疫情重创下,刚需型食品饮料行业逆势走强,其中,海天味业、千禾味业等个股创下历史新高。

此外,五粮液、长春高新、爱尔眼科、三只松鼠、新希望等多只个股也触及历史新高,消费板块二季度以来可谓走出了独立行情。

不过,从估值角度看,在28个申万一级行业中,休闲服务、医药生物、传媒、食品饮料这些消费细分行业的PE估值都排在前列,整体而言,消费板块的当前估值其实并不低。面对创新高的股价以及不算低的估值,消费白马还会继续上涨吗?现在还能不能买?

对此,私募排排网做了一组问卷调查,结果显示,59.18%的私募认为消费板块在当前消费板块已经严重高估,部分热门消费股已经不具备投资价值,投资者应该谨慎参与;另外40.82%的私募则认为消费板块虽然屡创新高,但未来增长的空间依旧巨大,估值会被成长消化,所以回调即买入的好时机。

鑫然投资研究部表示,消费板块虽然屡创新高,静态估值目前处于合理区间较高位置,但在中国消费升级和龙头公司集中度提升的大背景下,考虑到我国巨大的人口体量和结构升级趋势,未来总体市值可提升空间还很大。

纯达基金认为,2020年市场经受了新冠疫情影响,波动较大,消费股虽然也经历回撤,但不少个股最终都收回跌幅,并创历史新高。当前来看,消费股的PE估值大部分已经处于历史90%分位以上,部分甚至创历史高位,估值偏贵。但从长期的角度,消费行业的投资与中国居民的人口结构、收入预期以及消费习惯等因素密切相关。基于对中国居民收入仍将保持增长,消费升级以及未来中国经济转向内需主导的判断,中国消费股具备长期投资价值,基于中国的人口总量,必定能培育出世界级的消费龙头企业。

八阳资产表示,消费板块可大略分为食品和饮料两个板块,目前饮料板块里白酒的平均动态PE接近30倍,贵州茅台则接近40倍,处于历史估值高水位;食品板块平均动态PE接近80倍,海天味业PB更是达到了25倍。目前消费板块无疑已经到了非常高估的阶段,虽然中长期看好该板块,但目前来看,短期估值风险较大。在目前流动性泛滥的情况下,作为核心资产云集的食品饮料板块,若出现较大幅度回调则是较好配置机会。

拾贝投资指出,高端白酒具有非常特殊的供给和需求属性,供给端来看,玩家数量极其有限,由于高端酒需要长期的品牌积累作为背书,进入难度非常之大,高端白酒目前共三个品牌,并且茅台的优势已经极为明显。需求端而言,高端白酒承接了中国消费者的社交需求,其精神属性使得高端,白酒的价格与居民收入成比例上升。在特殊的需求和供给结构下,高端白酒长期量价齐升。此外目前高端酒产量仅占白酒行业的千分之六,升级空间巨大,高端白酒仍是最好的生意之一。

淳石资本执行董事杨如意表示,从长期看,消费赛道肯定没有问题,还是能买的,但从短期看,消费整体板块估值过高,不建议参与其ETF,而是应该精选其中个股。

信普资产投资总监毛君岳认为,部分热门消费股已经完全不具备投资价值,比如某些白酒某些调味品,透支了未来年化30%以上的增长,这既不合理也具有很大不确定性,不建议投资者购买。

本文相关词条概念解析:

板块

板块是板块构造学说所提出来的概念。板块构造学说认为,岩石圈并非整体一块,而是分裂成许多块,这些大块岩石称为板块。板块是大地构造理论指由地质上的活动地带划分的岩石圈的构造单元。全球共分为六大板块,即欧亚板块、太平洋板块、美洲板块、非洲板块、印度洋板块和南极洲板块。大板块又可划分成小板块。

标签: 板块 白酒 消费股 海天味业 中国
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